عدّل بنك غولدمان ساكس توقعاته بشأن خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وتوقعه تنفيذ خفضين متتاليين في شهري ديسمبر 2026 ومارس 2027، في ظل استمرار الضغوط التضخمية عند مستويات أكثر تماسكاً من المتوقع.
تفاصيل التعديل في توقعات غولدمان ساكس
كتب اقتصاديون أمريكيون لدى غولدمان ساكس في تقرير صدر بتاريخ 8 مايو، أن انتقال ارتفاع تكاليف الطاقة إلى الأسعار سيُبقي معدل التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي قريباً من مستوى 3%، مقارنة بالمستهدف البالغ 2% من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ما يؤخر تهيئة الظروف المناسبة لتخفيف السياسة النقدية.
شروط خفض الفائدة
ذكر الاقتصاديون أن تراجع قراءات التضخم الشهرية بعد انحسار صدمة النفط، إلى جانب مزيد من التباطؤ في سوق العمل، سيكونان على الأرجح شرطاً أساسياً حتى تتمكن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من خفض أسعار الفائدة هذا العام.
وتأتي هذه التوقعات في وقت يواجه فيه الاحتياطي الفيدرالي تحديات في تحقيق هدف التضخم البالغ 2%، حيث تستمر تكاليف الطاقة في الضغط على الأسعار، مما يؤخر أي تخفيف في السياسة النقدية.
ويرى المحللون أن السوق قد تحتاج إلى انتظار حتى نهاية العام لرؤية أول خفض، على أن يتبعه خفض آخر في بداية العام التالي، وذلك في حال تحسنت البيانات الاقتصادية بما يتوافق مع توقعات البنك.
